Die Aktienmärkte befinden sich vielerorts auf Allzeithochs. Doch wie geht es weiter? Ich möchte in diesem Thread mit euch die verschiedenen Ereignisse besprechen, welche in den kommenden Sommermonaten (Juni/Juli/August) anstehen.
Lockerung der Geldpolitik durch die EZB
Termin: 5. Juni 2014 ECB Meeting
Anfangs Mai hat Supermario Draghi angekündigt, dass die EZB bereit sei im Juni zu handeln. Sie wollen einerseits den Eurokurs schwächen und andererseits der zu tiefen Inflation entgegenwirken. Beides kann durch eine weitere Lockerung der Geldpolitik erreicht werden. Es wird angenommen, dass der Leitzins gesenkt wird oder zumindest eine Leitzinssenkung in Aussicht gestellt wird. Und zudem könnte die EZB auch noch ein Wertschriften-Kauf-Programm lancieren. Beides ist natürlich als positiv für die Aktienmärkte und gleichzeitig als negativ für den Eurokurs zu interpretieren.
Es ist davon auszugehen, dass vieles davon schon in den aktuellen Kursen eingepreist ist. Die Details bzw. das Ausmass der Lockerungsmassnahmen werden also ausschlaggebend sein für die Reaktion der Märkte. Grundsätzlich ist aber schon mit einer freundlichen Reaktion zu rechnen. Es sei denn die EZB unternimmt gar nichts und enttäuscht damit die hohen Erwartungen.
Tapering/Leitzinserhöhung durch die FED
Termin: 18. Juni 2014 / 30. Juli 2014 FED Meetings
Das Tapering wird weiter vorangetrieben, womit das Programm voraussichtlich bis Ende dieses Jahres beendet sein wird. Zudem läuft die Debatte ab wann die Leitzinsen wieder erhöht werden sollen. Kommentare dazu werden in nächster Zeit bestimmt die eine oder andere Reaktion an den Märkten auslösen.
Betrachtet man die Entwicklung der beiden Notenbanken zusammen, kann davon ausgegangen werden, dass sich der EUR wieder etwas abschwächt und der USD wieder anzieht. Der einst totgesagte US Dollar könnte also eine durchaus starke Zeit vor sich haben. Hier der US Dollar Index (DXY) seit 2000:
Anhang anzeigen 8073
Weitere Ereignisse
Was steht sonst noch wichtiges an in den nächsten drei Monaten? (ausser Sommer, Sonne, Sonnenschein
)
Saisonalität
In den Sommermonaten herrscht bekanntlich eher Flaute an den Aktienmärkten. Hier die durchschnittliche Entwicklung des Dow Jones über die letzten 30 Jahre:
Wir sehen, dass der Dow Jones in den Monaten Juni bis September im Durchschnitt seitwärts tendiert hat. Diese Betrachtung ist aber sicherlich mit Vorsicht zu geniessen. Sprich es ist schlicht und einfach nur der Durchschnitt der letzten 30 Jahre, nicht mehr und nicht weniger.
Technik
Kurzfristig sind die meisten Indizes schon recht überhitzt und befinden sich in einem überkauften Zustand. Das kann aber gut noch ein paar Tage so weitergehen. Danach ist aber sicher mal mit einer Korrektur oder zumindest mit einer Konsolidierung zu rechnen. Auch schön ersichltich am VIX, welcher sich unterdessen wieder knapp über 11 eingependelt hat. So tief wie im März 2013 nicht mehr. Da ist sicher auch bald wieder mit einem Spike zu rechnen.
Anhang anzeigen 8072
Mittelfristig ist aber alles noch extrem bullish. Da sollte man sich nicht blind dagegenstellen. Solche Trends können bekanntlich länger dauern als man denkt. Erst wenn die Trends gebrochen sind (Trend Definition/Bestimmung), kann eine Korrektur eintreten. Irgendwie einleuchtend. Eine solche Topbuilding-Phase braucht in den allermeisten Fällen seine Zeit und kommt nicht von einen Tag auf den anderen.
Langfristig sieht es eigentlich nicht anders aus. Im Big Picture erkennen wir, dass wir im 2013 über die vorherigen Allzeithochs von 2000 und 2007 ausgebrochen sind inklusive eines erfolgreichen Testes der Ausbruchmarke von oben (siehe ab hier viewtopic.php?p=51695#p51695). Da ist grundsätzlich alles möglich, wie es im letzten Jahr eindrücklich bewiesen wurde. Und das kann durchaus auch noch ein paar Jahre so weitergehen.
Wie schon vor ein paar Tagen im Langfristthread von John Doe angesprochen, rechne ich mit einer grösseren Korrektur in den nächsten Monaten. Schlicht und einfach darum, weil wir schon zu lange keine nenneswerte Korrektur mehr hatten.
http://www.trader-forum.ch/download/file.php?id=2432
Das ist eine Art kleine Blasenbildung, welche bald mal platzen sollte. Sonst verdienen zu viele an der Einbahnstrasse. "Es kann ja nur noch aufwärts gehen und damit ist locker und einfach Geld zu verdienen" - Sobald diese Einstellung in zu vielen Köpfen drin ist, muss wieder mal eine richtige Korrektur folgen. Dann sind die zittrigen Hände raus. Und die Hausse kann sich wieder fortsetzen. Das wäre meiner Meinung nach sicher eine gesunde Entwicklung. Mal schauen. Klar ist, das Timing für eine solche Korrektur ist sicher extrem schwierig. Auch ist nicht sicher ob sie überhaupt einsetzen wird in den nächsten Monaten. Alles ist möglich. Darum gilt, solange die Trends nicht gebrochen werden, ist weiterhin alles bullish.
Happy Summer
Lockerung der Geldpolitik durch die EZB
Termin: 5. Juni 2014 ECB Meeting
Anfangs Mai hat Supermario Draghi angekündigt, dass die EZB bereit sei im Juni zu handeln. Sie wollen einerseits den Eurokurs schwächen und andererseits der zu tiefen Inflation entgegenwirken. Beides kann durch eine weitere Lockerung der Geldpolitik erreicht werden. Es wird angenommen, dass der Leitzins gesenkt wird oder zumindest eine Leitzinssenkung in Aussicht gestellt wird. Und zudem könnte die EZB auch noch ein Wertschriften-Kauf-Programm lancieren. Beides ist natürlich als positiv für die Aktienmärkte und gleichzeitig als negativ für den Eurokurs zu interpretieren.
Es ist davon auszugehen, dass vieles davon schon in den aktuellen Kursen eingepreist ist. Die Details bzw. das Ausmass der Lockerungsmassnahmen werden also ausschlaggebend sein für die Reaktion der Märkte. Grundsätzlich ist aber schon mit einer freundlichen Reaktion zu rechnen. Es sei denn die EZB unternimmt gar nichts und enttäuscht damit die hohen Erwartungen.
Tapering/Leitzinserhöhung durch die FED
Termin: 18. Juni 2014 / 30. Juli 2014 FED Meetings
Das Tapering wird weiter vorangetrieben, womit das Programm voraussichtlich bis Ende dieses Jahres beendet sein wird. Zudem läuft die Debatte ab wann die Leitzinsen wieder erhöht werden sollen. Kommentare dazu werden in nächster Zeit bestimmt die eine oder andere Reaktion an den Märkten auslösen.
Betrachtet man die Entwicklung der beiden Notenbanken zusammen, kann davon ausgegangen werden, dass sich der EUR wieder etwas abschwächt und der USD wieder anzieht. Der einst totgesagte US Dollar könnte also eine durchaus starke Zeit vor sich haben. Hier der US Dollar Index (DXY) seit 2000:
Anhang anzeigen 8073
Weitere Ereignisse
Was steht sonst noch wichtiges an in den nächsten drei Monaten? (ausser Sommer, Sonne, Sonnenschein
)Saisonalität
In den Sommermonaten herrscht bekanntlich eher Flaute an den Aktienmärkten. Hier die durchschnittliche Entwicklung des Dow Jones über die letzten 30 Jahre:
Wir sehen, dass der Dow Jones in den Monaten Juni bis September im Durchschnitt seitwärts tendiert hat. Diese Betrachtung ist aber sicherlich mit Vorsicht zu geniessen. Sprich es ist schlicht und einfach nur der Durchschnitt der letzten 30 Jahre, nicht mehr und nicht weniger.
Technik
Kurzfristig sind die meisten Indizes schon recht überhitzt und befinden sich in einem überkauften Zustand. Das kann aber gut noch ein paar Tage so weitergehen. Danach ist aber sicher mal mit einer Korrektur oder zumindest mit einer Konsolidierung zu rechnen. Auch schön ersichltich am VIX, welcher sich unterdessen wieder knapp über 11 eingependelt hat. So tief wie im März 2013 nicht mehr. Da ist sicher auch bald wieder mit einem Spike zu rechnen.
Anhang anzeigen 8072
Mittelfristig ist aber alles noch extrem bullish. Da sollte man sich nicht blind dagegenstellen. Solche Trends können bekanntlich länger dauern als man denkt. Erst wenn die Trends gebrochen sind (Trend Definition/Bestimmung), kann eine Korrektur eintreten. Irgendwie einleuchtend. Eine solche Topbuilding-Phase braucht in den allermeisten Fällen seine Zeit und kommt nicht von einen Tag auf den anderen.
Langfristig sieht es eigentlich nicht anders aus. Im Big Picture erkennen wir, dass wir im 2013 über die vorherigen Allzeithochs von 2000 und 2007 ausgebrochen sind inklusive eines erfolgreichen Testes der Ausbruchmarke von oben (siehe ab hier viewtopic.php?p=51695#p51695). Da ist grundsätzlich alles möglich, wie es im letzten Jahr eindrücklich bewiesen wurde. Und das kann durchaus auch noch ein paar Jahre so weitergehen.
Wie schon vor ein paar Tagen im Langfristthread von John Doe angesprochen, rechne ich mit einer grösseren Korrektur in den nächsten Monaten. Schlicht und einfach darum, weil wir schon zu lange keine nenneswerte Korrektur mehr hatten.
http://www.trader-forum.ch/download/file.php?id=2432
Das ist eine Art kleine Blasenbildung, welche bald mal platzen sollte. Sonst verdienen zu viele an der Einbahnstrasse. "Es kann ja nur noch aufwärts gehen und damit ist locker und einfach Geld zu verdienen" - Sobald diese Einstellung in zu vielen Köpfen drin ist, muss wieder mal eine richtige Korrektur folgen. Dann sind die zittrigen Hände raus. Und die Hausse kann sich wieder fortsetzen. Das wäre meiner Meinung nach sicher eine gesunde Entwicklung. Mal schauen. Klar ist, das Timing für eine solche Korrektur ist sicher extrem schwierig. Auch ist nicht sicher ob sie überhaupt einsetzen wird in den nächsten Monaten. Alles ist möglich. Darum gilt, solange die Trends nicht gebrochen werden, ist weiterhin alles bullish.
Happy Summer
