Linkedin (LNKD)

bscyb

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Well-known member
08. Feb. 2012
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Ich eröffne einen Thread zu dieser Aktie, da das Thema "SocialMedia" mit dem bevorstehenden IPO von FB in aller Munde ist.

Die LNKD-Aktie halte ich nach dem Q-Ergebnis vom 3. Mai 2012 für sehr überbewertet bei aktuell ca. 120 USD (das P/E nähert sich somit 1000 !!!).

Umsatz erzielt die Firma mit:

Hiring Solutions: Revenue from Hiring Solutions products totaled $102.6 million, an increase of 121% compared to the first quarter of 2011. Hiring Solutions revenue represented 54% of total revenue in the first quarter of 2012, compared to 49% in the first quarter of 2011.

Marketing Solutions: Revenue from Marketing Solutions products totaled $48.0 million, an increase of 73% compared to the first quarter of 2011. Marketing Solutions revenue represented 26% of total revenue in the first quarter of 2012, compared to 30% in the first quarter of 2011.

Premium Subscriptions: Revenue from Premium Subscriptions products totaled $37.9 million, an increase of 91% compared to the first quarter of 2011. Premium Subscriptions represented 20% of total revenue in the first quarter of 2012, compared to 21% of revenue in the first quarter of 2011.

http://press.linkedin.com/node/1192

Europäischer Konkurrent ist XING, früher OpenBC:

http://www.finanzen.ch/unternehmensprofil/XING

http://corporate.xing.com/no_cache/engl ... y/xing-ag/

 
So, beginnt endlich auch stärker zu fallen, habe die Haelfte meines Shorts bei 92 geschlossen. Den Rest behalte ich noch short, glaubte eigentlich an stärkeren Einbruch nach dem FB-Rückgang der letzten Tage...hielt sich lange noch über 100.

 
LNKD immer noch/wieder bei 100 USD. Bei FB und ZNGA lag ich richtig, aber LNKD will und will nicht fallen. Wie dieser Kommentator http://seekingalpha.com/article/751301- ... wth-stockshalte ich LNKD immer noch für überbewertet; sie sind zwar grösser als europäische Konkurrenten wie XING und Viadeo, aber machen mit "Premium Subscriptions" nur wenig Geld:

Premium Subscriptions revenues ended the quarter at $37.9 million, up 91 percent year-over-year.
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http://press.linkedin.com/aboutP/E ist weiterhin bei ca. 600 (selbst bei hohem Wachstum in den nächsten 2-3 Jahren wäre es immer noch tief dreistellig)
 
Wenn mir Jemand die Bewertung dieser Aktie erklären kann :) ?Das P/E ist mittlerweile über 1000 (!!!), selbst für jede Wachstumsaktie viel zu hoch, die EPS sind gefallen in den letzten zwei Quartalen. Dennoch ist LNKD fast 100% gestiegen in diesem Kalenderjahr. Schwaches Argument ist einzig, dass FB auch noch zu hoch bewertet ist, aktuell 13Mill bei LNKD versus 45Mill bei FB.Bleibt für mich langfristig ein Short-Kandidat, aber man muss wohl viel Geduld haben.

 
Hier das Gegenargument, warum LNKD ein guter Kauf sei (natürlich nimmt man hier das forward P/E, um die Zahlen erträglicher erscheinen zu lassen):http://seekingalpha.com/article/878711- ... rs_regularUeberzeugt mich nicht, halte LNKD nach wie vor für überbewertet. Zum groben Vergleich: MWW ist mit knapp 1 Milliarde USD bewertet, LNKD mit 12-13.

 
OK, it's over, folks. Put a fork in it.

Yeah, yeah. Pandora. Zynga. LinkedIn. Facebook. I know, I know. It's a whole new era of 22 year old multi-billionaires, all of whom, strangely, are gorgeous, white, and have English accents.

If you ever need proof that this entire thing is going to come crashing down on their heads, watch the video below. Take it from me - - - I know the Silicon Valley backwards, forwards, and stone-cold sideways. I've lived here decades. I live every day in the centerpoint of it all. I've started and sold a successful high-tech startup. I know many venture capitalists and some of the most storied entrepreneurs in this area.
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http://slopeofhope.com/2012/10/proof-po ... -here.html
Alle Kurse sinken, die Social-Blase ist geplatzt, nur LNKD hält sich weiter tapfer über 100 USD. Muss mich weiter gedulden :evil: ;)

 
Europäischer Konkurrent XING soll von Verlagsgruppe Burda übernommen werden, einige Vergleichszahlen zu LNKD:

Burda hatte den Anteil an Xing bereits von zuletzt 29,43 auf 38,89 Prozent erhöht. Für die verbliebenen 3,3 Millionen Xing-Aktien will die Burda-Digitaltochter 44 Euro je Aktie oder insgesamt 147,3 Millionen Euro auf den Tisch legen. Die Xing-Aktie schoss nach dem Übernahmeangebot von Ende Oktober um mehr als 18 Prozent auf gut 44 Euro hoch. Xing verweist bei der Ablehnung des Angebotspreises auf die Erwartungen an die Geschäftsentwicklung, den bisherigen Kursverlauf sowie die Kursziele der zuletzt veröffentlichten Analystenberichte...Zuletzt ging der Xing-Gewinn im dritten Quartal um 15 Prozent auf 2,2 Millionen Euro zurück. Grund waren vor allem deutlich höhere Personalkosten. Der Umsatz stieg um elf Prozent auf 18,3 Millionen Euro. Die Zahl der Mitglieder im deutschsprachigen Raum wuchs um 196 000 auf 5,9 Millionen - 770 000 davon nutzten kostenpflichtige Angebote. Vollmoeller kündigte zuletzt an, Xing werde sich künftig verstärkt um seine zahlenden Premium-Mitglieder kümmern. Diese seien "eine der spannendsten Zielgruppen, die man in Deutschland haben kann"./
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http://www.finanzen.ch/nachrichten/akti ... rda-246709
 
Aktuelle Nutzerazahlen, im Vergleich zum kleinen europäischen Konkurrenten XING (konzentriert sich nun nur noch auf DACH-Region):

LinkedIn meldet 3 Millionen Nutzer in deutschsprachigen Ländern
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http://www.heise.de/newsticker/meldung/ ... 56126.htmlPS: DIe Umsatzzahlen im Artikel zu LNKD sind aber falsch bzw. veraltet, wären noch zu 2010, mittlerweile macht LNKD fast eine Milliarde USD Umsatz / Jahr.
 
Und nochmals zum Konkurrenten XING als Vergleich:

Burda übernimmt Mehrheit an Xing12.12.2012, 19:41 UhrDer Münchener Medienkonzern Burda hat seinen Anteil am Online-Kontaktnetzwerk Xing aufgestockt und hält nun die Mehrheit. Burda will in Zukunft auch jenseits des klassischen Verlagsgeschäfts wachsen. ...Weltweit hat Xing nach Firmenangaben mehr als zwölf Millionen Nutzer. Damit stehen die Hamburger im Schatten von Konkurrenten wie der US-Firma LinkedIn, die es auf 175 Millionen Mitglieder bringt.
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http://www.handelsblatt.com/unternehmen ... 13772.htmlMarktkapitalsierung damit nach Uebernahme ca. 235 Millionen EUR für XING, LNKD ist internationaler und stärker gewachsen, aber gleich mit ca. 12 Milliarden USD bewertet momentan:
Das führte bis heute dazu, dass LinkedIn mit über 100 Mio. fast zehnmal soviel User wie XING (ca. zwölf Mio. User) hat. Auch beim Business Networking scheint also eine Art "The winner takes it all"-Maxime zu gelten. Netzwerkeffekt wird das genannt, wenn der Vorsprung vor der Konkurrenz groß genug ist und immer mehr User sich anmelden, weil Freunde oder Geschäftspartner auch angemeldet sind. 14 Monate hatte es gedauert bis LinkedIn eine Million User hatte, für die fünfzigste Million brauchte es nur noch zwölf Tage. Das war 2009.Da es im Zuge der Globalisierung immer mehr internationale Geschäftskontakte gibt, legen sich auch hierzulande immer mehr Nutzer zusätzlich einen LinkedIn-Account zu. Der Vorsprung von XING wird nun auch hierzulande, wo man lange unangefochten war, kleiner. LinkedIn holt massiv auf.Umgekehrt ist die Auslandsexpansion bei XING mehr oder weniger gescheitert. Außer in den deutschsprachigen Ländern Österreich und Schweiz hat man nur noch in der Türkei eine dominierende Marktstellung inne. XING konzentriert sich mittlerweile vor allem auf den Ausbau des Geschäfts im deutschsprachigen Raum. Inzwischen scheint das auch sinnvoll. Denn der internationale Kampf ist bereits verloren.
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Fazit trotzdem: LNKD scheint mir (weiterhin) massiv überbewertet.
 
So, ein halbes Jahr bis Mitte 2013 gebe ich der Short-Restposition noch (einmal kommt das dicke Ende für überbewertete Aktien, siehe aktuell Herbalife, HLF), geduldig bleiben :greespan:

 
Short gegangen mit zweiter Position bei 169 USD, Ich liege wohl falsch hier, gegen mein Bauchgefühl :) Die Bewertung schmeckt mir einfach nicht, aber dem Markt anscheinend schon, US-Märkte sind eh irrational momentan bei den Allzeithochs.

 
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